Na konferencji prasowej po ogłoszeniu decyzji szef EBC Jean-Claude Trichet zasugerował, że w nadchodzących miesiącach można spodziewać się kolejnej podwyżki. Podkreślił, że bank będzie obserwował ryzyka ewentualnego wzrostu inflacji.
- Trichet przedstawił całą listę źródeł presji inflacyjnej. I choć nie użył słowa "czujność" rozumianego jako "oczekujcie wzrostu stóp na następnym posiedzeniu", wygląda na to, że przygotował sobie grunt do kolejnej podwyżki - powiedziała Lara Rhame, starsza strateg walutowa Credit Suisse w Nowym Jorku. Spora część analityków oczekuje, że do końca roku bank podniesie koszty kredytu jeszcze dwukrotnie i zatrzyma się dopiero na poziomie 3,5 proc.
Wczorajsza podwyżka stóp w strefie euro nie wpłynęła na notowania złotego. Późnym popołudniem euro kosztowało 3,91 zł (niespełna dwa grosze mniej niż dzień wcześniej). Kurs dolara nie zmienił się i wynosił 3,06 zł. - Decyzja EBC przeszła bez echa, ponieważ i podwyżka stóp, i nieco "jastrzębi" ton komunikatu były oczekiwane. Ważniejsza dla naszej waluty będzie decyzja dotycząca stóp procentowych za oceanem - mówi Łukasz Tarnawa, główny ekonomista PKO BP. Opinie analityków na temat efektów zbliżającego się posiedzenia Fed, które odbędzie się w najbliższy wtorek, są zaś podzielone. - Spodziewam się kolejnej podwyżki o 0,25 pkt proc. I zatrzymania przez Fed zacieśniania polityki monetarnej na poziomie 5,5 proc. - przewiduje Łukasz Tarnawa.
Decydujące znaczenie dla władz banku mogą mieć publikowane dziś dane o nowych miejscach pracy w amerykańskiej gospodarce. Jeśli będą słabsze od oczekiwań, podwyżki może nie być. Fed uzna prawdopodobnie, że stałe zacieśnianie polityki pieniężnej, które oglądamy już od ponad dwóch lat, przynosi efekty. Jeśli okażą się jednak dobre, prawdopodobieństwo 18. z rzędu podwyżki znacznie wzrośnie.
W komunikacie po posiedzeniu może pojawić się jednak sugestia, że okres podnoszenia stóp w Stanach Zjednoczonych dobiegł końca. Byłoby to korzystne dla naszej waluty. Dolar osłabi się wobec euro, a doświadczenie ostatnich miesięcy pokazuje, że zyskuje wtedy także złoty - inwestorzy przeniosą część pieniędzy ze Stanów Zjednoczonych do Europy, w tym także do Polski.
• Stopy procentowe wzrosły wczoraj niespodziewanie także w Wielkiej Brytanii. Bank Anglii podniósł główną stopę procentową repo o 0,25 pkt proc., do 4,75 proc. Była to pierwsza zmiana od 11 miesięcy. Na podobną podwyżkę zdecydował się bank centralny Danii (stopy wzrosły do 3 proc.). Koszty kredytu wzrosły także w Republice Południowej Afryki. Podstawowa stopa procentowa wynosi tam obecnie 8 proc. (podwyżka o 0,5 pkt proc.).
Andrzej Krakowiak (źródło: Rzeczpospolita, 04.08.2006)
